Pedro Ufredo León
Cedeño a; Jimmy Javier Jara Nivelo b; Grace Adalid Luna
Yerovi c
Propuesta de flujo efectivo con
financiamiento utilizando bono o acciones para la
empresa de fertilizante
Revista Científica
Mundo de la Investigación
y el Conocimiento. Vol.
2 núm.,
especial, mayo, ISSN: 2588-073X, 2018,
pp. 924-941
DOI: 10.26820/recimundo/2.esp.2018.924-941
Editorial Saberes del
Conocimiento
Recibido: 20/12/2017 Aceptado: 26/02/2018
a. Universidad de Guayaquil. b. Universidad de Guayaquil. c.
Universidad de Guayaquil.
RESUMEN
Introducción: A pesar del avance pujante de los últimos años, y
al
igual que la mayoría de
los países latinoamericanos, su capital sigue
dependiendo
de las exportaciones
de materias primas y el petróleo es la principal fuente de riqueza del país. Ecuador, como todos
los países de América Latina, se independizó porque quería tener poder político y
libertad para
desarrollar sus actividades económicas; los criollos consideraban injusto estar excluidos de
la política y
de las decisiones financieras. Objetivo: Elaborar Flujos Efectivos
para lograr financiamiento
a largo plazo de una empresa
de fertilizantes. Propuesta: La importancia de un flujo de caja se afirma
acertadamente en la expresión común de liquidez. La premisa
de esto es que el tener dinero en efectivo que pone en una
posición más estable
a la empresa generando una mejor liquidez. Si bien se puede pedir dinero prestado a veces, el dinero en
efectivo que se genera, ofrece una mayor
protección contra los impagos de
préstamos o hipotecas. El flujo de
caja
es
distinta de la posición de
efectivo. Tener
dinero en efectivo a
la mano es crítica, pero el flujo de efectivo indica una capacidad permanente para generar y
utilizar el dinero en efectivo. Conclusiones: Se
pudo
constatar los problemas financieros
de la empresa, el implementar una herramienta que
ayude en la gestión de efectivo, de esta
manera la empresa obtenga una mejor
liquidez al
finalizar el periodo contable.
Palabras claves: Flujo efectivo; empresa de fertilizantes; periodo
contable.
ABSTRACT
Introduction: Despite the booming progress of recent years, and like most Latin American countries, its capital continues to depend on exports of raw materials and oil is the main source
of wealth for the country. Ecuador, like all the countries of Latin America,
became independent
because it wanted to have political power and freedom to develop its economic activities; the
criollos considered it unjust to be excluded from politics and financial decisions. Objective:
Develop Cash Flows to obtain long-term financing from a fertilizer company. Proposal: The
importance of a cash flow is correctly stated in the common expression of liquidity. The premise
of this is that having cash that puts the company in a more stable position generates better
liquidity. While you can borrow money at times, the cash that is generated, offers greater
protection against defaults on loans or mortgages.
The cash flow is different from the cash
position. Having cash on hand is critical, but the cash flow indicates a permanent ability to generate and use the cash. Conclusions: It was possible to verify the financial problems of the company, to implement
a tool that helps in cash management,
in this way the company obtains
a better liquidity at the end of
the accounting period.
Keywords: Cash flow;
fertilizer company; accounting period.
Introducción.
El
propósito del estado de flujos de efectivo
o estado de flujos
de efectivo es
proporcionar información sobre los ingresos brutos de la empresa y
los pagos por un período de tiempo
especificado.
(Durán, 2011)
(Finnerty, 1998)
Los ingresos brutos y los pagos brutos serán reportados en el estado de flujos de efectivo
de acuerdo con una de las siguientes clasificaciones: las actividades de
operación, actividades de
inversión y actividades de financiación. El cambio neto de estas tres clasificaciones debe ser
igual al cambio en efectivo y equivalentes de efectivo de una empresa durante el período
del informe. (Garrido & Granados,
2004)
Se escogió el financiamiento
de la venta de acciones por el motivo de crear pequeñas sociedades y relaciones
comerciales ya sea con otras empresas, personas naturales o jurídicas, debido a esto la imagen de la empresa crecerá o penetrará en nuevos mercados.
La propuesta tiene
como objetivo ser una herramienta
que ayude a la organización a
gestionar los ingresos y
salidas de
capital que se efectúen con la actividad principal de la empresa. (Vargas Soto, 2007) (Páez, 2007)
Desarrollo
de
la Propuesta.
Las características de flujo de caja es que deben contar los niveles de ventas y
los gastos,
que se resumen de la
siguiente manera:
• Las ventas en efectivo generan flujo de efectivo inmediato. Tener en cuenta que las
devoluciones de ventas y
ajustes de precio se realizan después del ingreso de valor
de venta en el flujo de caja.
• Las ventas a crédito no generan flujo de efectivo inmediato. No se registra ningún valor hasta que no se haya realiza las respectivas cobranzas de cuentas por cobrar
y se conviertan en dinero en
efectivo que
ingrese en la empresa.
• El gasto de depreciación se registra mediante la reducción del valor en libros de
un activo y
no implica gasto de efectivo en el período en que se registra. La empresa paga en efectivo cuando se adquirió el activo. (El gasto de amortización de
los activos intangibles es lo mismo).
Las características favorables de flujo de efectivo es que los ingresos por suscripción y estructura de costos, combinadas con las características positivas de capital de trabajo y los bajos
requerimientos de inversión en capital, permitirán que históricamente se genere un flujo de efectivo importante.
En la evaluación de los resultados, se centrarán en varios datos financieros y
operativos esenciales, incluyendo
el valor
anualizado
del contrato, las tasas de renovación, las ventas a nuevos
clientes, los ingresos no recurrentes,
etc.
Importancia
del flujo de efectivo
El flujo de
caja es el cambio neto en la posición de efectivo de la empresa
desde
un período al siguiente. Si se genera ingresos generando menos costos se obtendrá un flujo de caja positivo. Si se tiene un flujo de caja negativo quiere decir que la empresa tiene más gastos que
ingresos y no está generando utilidad.
La importancia de un
flujo de caja se afirma acertadamente
en
la expresión común de
liquidez. La premisa de esto es que el tener dinero en efectivo que pone en una posición más estable a la empresa generando una mejor liquidez. Si bien se puede pedir dinero prestado
a veces, el dinero en efectivo que se genera, ofrece una mayor protección contra los impagos de préstamos o hipotecas. El flujo de caja
es
distinta de la posición de efectivo. Tener
dinero en efectivo a la mano es crítica, pero
el
flujo de efectivo indica una capacidad permanente para generar y utilizar
el dinero
en efectivo.
Crecimiento del negocio
Con el flujo de caja positivo, la comodidad y la capacidad de la empresa para invertir en el
crecimiento.
La construcción
de
nuevas
ubicaciones,
la
inversión en
investigación
y
desarrollo, la renovación de la infraestructura, la mejora de la
tecnología, la mejora
de la formación y de la compra de más activos e inventario son algunas de las maneras en que el
negocio
puede crecer y mejorar
con un fuerte flujo de caja.
El
flujo de caja para la toma de decisiones
Los gestores, inversores, acreedores y todo personal administrativo o societario necesitan información sobre el efectivo y
los flujos de modo que puedan tomar decisiones. La importante
fuente de información
financiera sobre
la organización
es el estado de flujos de efectivo.
El
estado de flujo de efectivo, es uno de
los cuatro estados
financieros básicos,
que proporcionará información sobre las cantidades y
tipos de efectivo de la entidad durante el período de flujos. El propósito de la propuesta es diseñar y examinar el tipo de información de manejo
de capital
que proporciona para la empresa.
1. Describir el tipo de información que se incluye en una caja el estado de flujos,
cómo se organiza y cómo es
útil para la toma de decisiones.
2. Describir
los diferentes tipos de flujos de efectivo que sean importantes para los
tomadores de decisiones y la
forma de dinero
en efectivo
3. Explicar los flujos de efectivo procedentes de los tipos comunes de transacciones
y describen la forma en que se presentan en
la el
estado de flujos de efectivo.
4. Explicar
cómo los responsables de las
decisiones
analizan
las fuentes de efectivo y
los usos enumerados en el estado de flujos de efectivo, y describir que relaciones comerciales a menudo se utilizan
en el
análisis de flujos de efectivo.
El flujo de caja está relacionado con
actividades
operacionales
como:
• Las entradas de efectivo y las
ventas de bienes y servicios
• Cobros en concepto
de ganancias
en inversiones en
valores (intereses
y
dividendos)
• Los pagos a los proveedores
• Los pagos a los empleados
• Los pagos de intereses
• Los pagos de impuestos
Los flujos de efectivo
relacionados con actividades de inversión son:
• Las entradas de efectivo de la
venta de valores
de otras empresas
• Cobros
por venta de activos
productivos
• Los pagos por
la compra de valores de otras
empresas
• Los pagos en el
momento de la compra
para la adquisición de activos productivos
Flujos
de efectivo relacionados
con actividades
de financiación:
• Las ganancias
de
capital
de
la
emisión de acciones
u
otros
valores
de
renta variable
• Las ganancias de la emisión de títulos de deuda o la obtención de préstamos
(distintos de los créditos comerciales)
• Los pagos de readquisición de capital social u otros valores de renta variable de la
entidad
• Los pagos por
la retirada de los títulos de
deuda (excluyendo
intereses)
• Los pagos del principal
de
los préstamos (distintos
de los acreedores comerciales)
• Los pagos de dividendos
Evaluación de flujo de efectivo de operaciones
La
empresa debe reportar la información detallada sobre el flujo de caja, debido a que el flujo
total de efectivo de operación es importante, que proporciona los datos que permite a los tomadores de decisiones desarrollar una mejor comprensión de la situación de caja de la empresa y, a su vez, hacer mejores proyecciones de los
flujos de efectivo futuros.
A partir de la sección de operaciones del estado de flujos de efectivo con los ingresos netos proporciona una comparación entre los resultados y
flujos de efectivo de base devengada y
el estado de flujos de efectivo
para la cuenta
de
resultados.
Tabla
N° 1 Modelo de flujo de efectivo
La
tabla anterior detalla el diseño de un flujo de caja el cual es sencillo y apropiado para la adecuada toma de decisiones por parte del personal competente, en la tabla se puede observar el total de
ingresos por actividad de la empresa, otros ingresos que
puedan obtener en este
caso por la venta de acciones, y los dos diferentes gastos que realizara para obtener los niveles de
venta que reflejan
los estados financieros de la empresa.
Ejercicio
de flujo de cajas
Objetivos del
ejercicio
• Definir el
funcionamiento básico
del flujo de caja
• Estructurar los niveles básicos del flujo de caja como son la operación, inversión y
financiamiento.
• Elaborar el
flujo de caja a partir
de los estados financieros
de
la empresa.
• Elaborar
proyecciones
del flujo de caja a 10 años.
• Diagnosticar
el método de inversión
que beneficiará a la empresa.
• Emitir el
informe
sobre la operación, inversión y financiamiento.
Análisis del
flujo
de caja
El estado de flujo de
caja
organiza
los datos brindados por
los estados financieros de la
empresa, en él se detallan los ingresos y salidas de efectivo que se originaron por la actividad
principal de la empresa durante
un periodo contable. La información
es de gran
importancia para la parte administrativa y societaria, debido a que brinda la
información para la adecuada toma de
decisiones y la
situación financiera de la empresa.
Mediante la información obtenida de los estados financieros se pueden proyectar flujos de efectivos positivos a partir
de proyecciones
con relación a
la actividad comercial. Otro
diagnostico puede realizarse mediante la capacidad de captar fuentes de financiamiento, siempre y
cuando esta obtenga una liquidez y flujo positivos.
Tabla
N° 2 Entradas y salidas de
efectivo por actividades
Modelo
básico para el estado de Flujo de Efectivo
El estado de flujo
de caja presenta
el
saldo final que obtiene la empresa al final del
periodo. Se diseña atendiendo las entradas y salidas de efectivo de manera general o divido en actividades operativas por medios
directos e indirectos. El diseño de esta estado puede ser
escalando,
la fórmula para determinar el
saldo final es la siguiente:
ENTRADAS
- SALIDAS
+ SALDO INICIAL = SALDO FINAL
Gráfico N° 2 Flujograma
Para definir el saldo óptimo de efectivo se debe determinar el ciclo operativo, para
lo cual se impone el estudio de los estados financieros, definir las políticas de inventario y créditos que
se otorgan a los clientes. Si la
empresa no posee la capacidad
de generar
un saldo optimo,
presentará un déficit de caja o capital. Si al termino del ejercicio la empresa presenta saldo
optimo se tomará como recursos financiero la venta de acciones, caso contrario la parte administrativa debe realizar la respectiva toma de decisiones para
mejorar los índices de ingresos y/o reducir
los índices de costos y gastos.
Gráfico N° 3 ¿Qué hacer cuando
se obtiene déficit o superávit de efectivo?
Operaciones
que producen Entradas
y Salidas de Efectivo
Las
operaciones que producen entradas y
salidas de efectivo se relacionan fundamentalmente con las operaciones de la empresa, pero existen otras transacciones no menos
importantes, que producen flujos de efectivo y que se relacionan con las inversiones y
la financiación.
Transacciones que producen
entradas:
Transacciones que producen
salidas:
Tabla N° 3 Estado de Resultados
|
Ingresos y
utilidades
|
Parcial
|
Total
|
|
|
Ventas Netas
|
$ 84.094,84
|
|
|
|
Dividendos Ganados
|
|
Intereses Ganados
|
|
Ganancia En Venta De Activos Fijos
|
|
Ingresos Y Utilidades Totales
|
$ 84.094,84
|
|
|
|
Costos, Gastos Y Pérdidas
|
|
Costo De Mercancías Vendidas
|
$ 35.531,78
|
|
|
|
Gastos
Operacionales
|
$ 27.013,49
|
|
|
|
Gastos
De Ventas
|
$ 5.312,04
|
|
|
|
Gastos
De Depreciación
|
$ 1.465,14
|
|
|
|
Otros Gastos
|
$ 2.865,37
|
|
|
|
Gastos
Financieros
|
$ 10.181,14
|
|
|
|
Gastos
De Constitución
|
$ 1.000,00
|
|
|
|
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS
|
|
$ 725,88
|
|
IMPUESTO
|
|
$ 159,69
|
|
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACION DE TRABAJADORES
|
$ 566,19
|
|
PARTICIPACION DE TRABAJADORES
|
|
|
$ 84,93
|
|
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE RESERVA
LEGAL
|
|
$ 481,26
|
|
RESERVA LEGAL
|
|
|
$ 48,13
|
|
UTILIDAD/PERDIDA DEL EJERCICIO
|
|
$ 433,13
|
Gráfico N° 4 Procedimiento general para la elaboración del
Estado de Flujo de Efectivo
Parta
facilitar el desarrollo y proyecciones del ejemplo, no obstante es válido recalcar que para el estado de flujo de efectivo es necesario realizar un formato de trabajo para el cálculo de
las variaciones, es probable
que se necesite información para las diversas actividades de la empresa.
Actividades en
operación
1. La empresa obtuvo un total de $ 84.094,84 de ingresos por la comercialización de
fertilizantes.
2. La empresa no
posee otra fuente que le ayude a generar otro ingreso, debido a esto la
empresa no otorga créditos en las compras para evitar que las cuentas por
cobras sean considerablemente
altas y que estas
no se conviertan en efectivo.
3. La depreciación
de activos obtuvo un total
de $ 1.465,14.
4. Los costos y gasto
de
la empresa suman un valor
de
$ 71.722, 68.
Actividades de inversión
1. Si es necesaria la compra de nuevos bienes como muebles, maquinarias o herramientas,
se tiene proyectado realizar la
adquisición mediante préstamos bancarios.
Actividades de financiación
1.
Durante el año la empresa cancelo un valor de $ 10.181,14 por concepto de
préstamo bancarios a corto
plazo.
2. Debido a la baja liquidez que la empresa posee al finalizar el año contable, se plantea la
idea de la venta de acciones para
que
la empresa obtenga otra fuente de ingresos para que
pueda expandirse y penetre en otros mercados.
Tabla
N° 4 Flujo de efectivo con financiamiento a largo plazo
Validación de la propuesta
Al leer el estado de pérdidas y ganancias, el gerente debe entender las características de
flujo de efectivo de ingresos y gastos. Deben tener en cuenta que el contador registra
los ingresos por ventas cuando se realizan ventas
independientemente cuando se recibe dinero
en
efectivo de los clientes.
Los gastos de registros de
contador para que coincida con los gastos con los ingresos por ventas y los gastos para poner en el período al que pertenecen - aparte de cuándo se pagan en
efectivo para los gastos. El gerente no debe suponer que los ingresos por ventas es igual a la entrada de efectivo, y que los gastos de la
misma salida de caja.
Las
acciones que se venden dentro del mercado de valores se realizara siempre y
cuando se
observe que los niveles de liquidez de la empresa mejoren, de esta manera se puede generar nuevas relaciones comerciales las cuales ayudaran a
obtener nuevos ingresos que beneficien a la
empresa.
Conclusiones.
Se pudo constatar
los problemas financieros de la empresa, el implementar una herramienta
que ayude en la gestión de efectivo, de esta manera la empresa
obtenga
una mejor liquidez al finalizar
el periodo contable.
Se determina que la empresa lleva un
inadecuado proceso
para
el control de los gastos y/o
ingresos que
se realizan las actividades comerciales, debido a que no
realiza constataciones de
manera física, en reiteradas ocasiones los valores que se registran en los balances son asumidos por parte del personal competente, lo que ocasiona un desconocimiento del manejo de capital que realiza la empresa.
Debido al mal manejo de registros que realiza el personal implicado en esta actividad, se
puede asumir que no está totalmente
capacitado para el cargo o desconoce todo el procedimiento
contable que ayude a reflejar la
situación económica,
financiera y tributaria de la
empresa.
Las
herramientas utilizadas como técnicas de
investigación, ayudaron a determinar e identificar los problemas que
afronta
la empresa, se
obtuvo como resultado la estructura
actual y
el
proceso contable que maneja el personal competente
de la empresa, estas técnicas dieron las pautas para priorizar el problema y determinar una propuesta que ayude a mejorar la situación que
afrontan el cual es debido
principalmente a la falta de ingresos.
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